2月14日晚，申通快遞披露第一期員工持股計劃(草案)。

公告稱，員工持股計劃股票來源為公司回購專用賬戶已回購的股份，該持股計劃將以非交易過戶等法律法規允許的方式取得并持有公司回購專用證券賬戶所持有的公司股份，合計不超過1955.99萬股，占公司當前股本總額的1.28%。

按照計劃，將公司回購專用賬戶中的1435.64萬股，用于首次參與該員工持股計劃的員工，剩余520.35萬股作為預留份額在該員工持股計劃規定時間內轉讓。

公告還顯示，參加本次員工持股計劃的員工總人數為不超過124人(不含預留份額)，對象為經董事會認定對公司整體業績和中長期發展具有重要作用和影響的董事、高級管理人員、核心管理人員及核心骨干員工，計劃的存續期為72個月，鎖定期為36個月。

此外，公司實施員工持股計劃遵循公司自主決定，員工自愿參加，公司不以攤派、強行分配等方式強制員工參加員工持股計劃。本員工持股計劃購買回購股票的價格為1元/股。

截至2月14日收盤，申通快遞收盤價8.67元，按此計算，員工購買價格較市價折讓88.47%。

從參與名單來看，公司董事、總經理王文彬成為最大贏家，其擬認購298.12萬份，占比達15.24%。

王文彬和阿里系淵源頗深。2007年至2019年期間分別擔任阿里巴巴集團副總裁、淘寶及天貓技術產品負責人、商家事業部負責人、阿里云總裁;2015年至2020年擔任菜鳥網絡科技有限公司總經理、CTO兼快遞事業部總經理;2019年至2020年兼任阿里巴巴集團CEO新零售特別助理。

根據公告，2020年9月14日，申通快遞股東大會審議通過了回購股份方案。截至2021年1月15日，公司上述股份回購計劃已實施完畢。公司通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式累計回購股份1955.99萬股，占公司目前總股本的1.28%；回購最高成交價為15.50元/股，最低成交價為9.16元/股，成交總金額為2.36億元（不含交易費用）。

據此計算，這批用于員工持股計劃的股份，平均回購價格約為12.07元。

申通快遞表示，本次采取折價受讓回購庫存股方式進行激勵，主要目的在于增強獲授員工的信心，充分調動其積極性，保持和進一步強化公司精益管理的優勢。

資料顯示，近年來，快遞行業面臨激烈的市場競爭，快遞單價持續下滑，快遞企業的盈利能力在一定程度上受到影響。

1月28日晚，申通快遞發布2021年業績預告，公司預計全年營業收入241億元至265億元，同比增長12%-23%。

不過全年歸屬于上市公司股東的凈虧損卻高達8.4億元至9.5億元，同比由盈轉虧，呈現增收不增利態勢，這一利潤表現也創下了自2016年12月30日深交所借殼上市以來的最差業績表現。

根據公告，造成業績虧損的原因有四個方面。

第一，行業價格競爭激烈，公司適當調整了扶持力度，單票收入有所下降。根據國家郵政局公布的數據顯示，2021年前三季度，全國快遞服務企業業務量累計完成767.7億件，同比增長36.7%；單件快遞收入為9.68元，同比下降11%。

第二，受場地搬遷、項目竣工延期等因素影響，整體單量吞吐規模受限，導致公司運營成本較高，產能利用率較低，一定程度上影響了業績。

第三，新增銀行借款導致財務費用有所增長。

第四，公司基于2021年全年經營業績、相關資產產生的現金流及經營利潤不及預期等因素，對相關資產進行了初步減值測試，其中固定資產處置及減值約7600萬元，收購類轉運中心等資產商譽減值準備約7億元，兩項合計就高達7.76億元，具體最終精確數字審計后才能確定。

這也意味著，在剔除資產減值事項的影響后，申通快遞2021年預計歸屬于上市公司股東的凈虧損為0.64億元至1.74億元。

分析人士認為，業績虧損背后，申通快遞從加盟模式向直營的轉型仍然滯后與市場。

在行業發展早期，加盟制能讓快遞企業以最低的成本迅速取得擴張、短時間內提高市場份額。資料顯示，2011年，申通在快遞市場份額高達20.4%，截至2014年，申通仍為快遞行業的龍頭老大，當年申通完成業務量為24億件，市場份額約為16.5%。

但自2015年開始，申通的通達系老大位置被圓通快遞取而代之。

2018年，申通董事長陳德軍曾坦言：“申通快遞近幾年由于基礎設施投資力度相對不足，及公司核心城市的轉運中心直營化比率相對較低，一定程度上制約了公司的發展。”

隨著時間的推移、人們對于服務的意識提高，加盟模式逐漸讓總部難以管控在攬件、末端配送等環節的服務體驗，市場競爭激烈之下，用戶口碑下滑的影響觸及到業績層面。

中郵證券研究報告顯示，申通快遞最近幾年的市占率一直保持在老四的位置徘徊不前，昔日王冠已然一去不返。

本文來自微信公眾號“雷達 Finance”（ID:radarcj），作者：李亦輝，編輯：深海，36氪經授權發布。