近兩天，多家鋰電池產業鏈上市公司，披露三季報業績預增，“好學生們”紛紛提前交卷，在二級市場一片哀鴻遍野中，秀出了自己的硬實力。

10月11日，中礦資源（002738.SZ）公告，預計前三季度凈利潤20億元-21億元，同比增長561.57%–594.65%。報告期內，新能源、新材料市場需求增長顯著，公司主要產品鋰鹽、銫鹽業務生產經營良好。

同日，天華超凈（300390.SZ）公告，預計前三季度凈利50.5億元-52.7億元，同比增長817.68%-857.66%。同樣是受益于新能源汽車行業的快速發展，以及市場對鋰鹽的需求強勁，公司電池級氫氧化鋰產品產銷量大幅提升。

(資料圖片僅供參考)

10月10日，鋰電池龍頭寧德時代(300750.SZ)公告，預計前三季度實現歸母凈利潤165億元-180億元，同比增長112.87%-132.22%；其中，2022年第三季度歸母凈利潤88億元-98億元，同比增長169.33%-199.94%。

同日，億緯鋰能(300014.SZ)發布三季度業績預告，預計前三季度實現凈利潤24.37億元-26.59億元，同比增長10%-20%，第三季度凈利潤10.82億元-12.98億元，同比增長50%-80%。

天賜材料(002709.SZ)也發布公告，預計前三季度凈利潤42.6億元-44.6億元，同比增長174.19%-187.06%，第三季度凈利潤預計同比增長75.10%-101.04%。

鋰電板塊利好頻傳，并直接傳導到了二級市場股價。10月11日，鋰電股快速拉升。截至收盤，鋰電池指數漲超2%。其中，寧德時代漲幅5.97%，股價重回400元關口，市值也重回萬億元大關。

來源：同花順

此外，天賜材料11日收獲漲停，市值達到881.6億元；凈利潤增速回正的億緯鋰能漲幅6.16%，市值達到1655.0億元。

電池廠、材料供應商，均實現高增產高業績

在新能源汽車產業的高景氣度下，鋰電賽道一直處在風口上。

首先是電池廠商，寧德時代一馬當先。

韓國研究機構SNE Research發布的最新全球動力電池數據顯示，今年1-8月，全球動力電池裝機量約為287.6GWh，同比上升78.7%，已連續26個月呈增長態勢。

而寧德時代今年前8個月的總裝機量已達到102.2GWh，同比大增114.7%，市場份額也達到35.5%，穩居全球第一。

動力電池企業億緯鋰能，也扭轉了今年以來的凈利潤增長下滑。億緯鋰能預計2022年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長10%-20%，其中第三季度預計凈利潤增長超過50%。

并且億緯鋰能今年已累計在海內外落地六大動力及儲能電池項目，合計產能約178GWh，規劃投資超486億元，規劃產能直逼動力電池廠家的第一梯隊。

另一邊，同樣是鋰電賽道的材料供應商們，在業務上也表現不俗。

鋰鹽材料供應商中礦資源，其生產線的原料端已逐步使用自有礦山供應的鋰精礦，公司所屬加拿大Tanco礦山18萬噸礦石/年生產線改擴建于今年三季度完成。

主營氫氧化鋰的天華超凈，最近產能擴張定增剛獲證監會批復。天華超凈計劃24億元募資擬用于年產6萬噸電池級氫氧化鋰建設項目、8.2億元募資擬用于年產2.5萬噸電池級氫氧化鋰項目。

電解液和正極材料供應商天賜材料，按照業績預告計算，連續三季度均穩定實現歸母凈利潤約14億元。

據國金證券預計，天賜材料第三季度出貨9.1萬噸，環比增加47%，單噸凈利1.3萬元/噸，環比下降0.3萬元/噸。此外，提鋰沖回約0.9億元，磷酸鐵預計出貨7000噸，鐵鋰+磷酸鐵合計貢獻約0.8億元利潤。

隔離膜供應商恩捷股份(002812.SZ)，表示業績主要受益于海外市場的擴張。國金證券預計，下半年海外松下項目持續放量，北美大客戶訂單逐季提升等，海外占比預計提升，2022年全年出貨有望達50億平以上。

恩捷股份在市場擴張上更是一騎絕塵，市占率提升至近45%。預計到2022年底，公司鋰電池隔離膜產能約70億平方米，而到2025年，這一數據將提升至120-130億平方米。

行業持續高增長，上游原材料高位震蕩

先來看新能源整車市場，10月11日，乘聯會發布數據顯示，1-9月新能源乘用車國內零售387.7萬輛，同比增長113.2%，形成趨勢性上升走勢。9月新能源車國內零售滲透率31.8%，較2021年9月21.1%的滲透率提升近11個百分點。

在出口上，國內的新能源汽車品牌在海外認可度持續提升。新能源汽車共出口20.2萬輛，同比增長1.3倍，占汽車出口總量的16.6%。

動力電池裝機方面，與整車實現同步高增長。2022年1-8月，我國新能源汽車動力電池合計裝機162.08GWh，同比增長112.31%。其中8月，我國動力電池裝機27.75GWh，同比增長120.96%，其中三元材料占比37.92%；寧德時代、比亞迪和中創新航裝機位居前三。

并且上游原材料價格均以上漲為主。

截至2022年10月10日，電池級碳酸鋰價格為52.45萬元/噸，較9月初上漲6.28%；氫氧化鋰價格為49.09萬元/噸，較9月初價格持平。

來源：中原證券

三元523正極材料價格34.25萬元/噸，較9月初上漲4.42%；磷酸鐵鋰價格16.10萬元/噸，較9月初上漲2.88%，短期預計高位震蕩。而六氟磷酸鋰價格為28.80萬元/噸，較9月初上漲9.51%。

來源：中原證券

對于整個行業來說，長江電新的最新研報指出，“鋰電池依然是板塊內邏輯獨立、阿爾法明顯的首推環節。”

上述研報具體分析指出，盈利方面，材料降價帶來鋰電池成本改善，且鋰資源約束下電池有效產能也不會無序釋放，有資源自供的電池企業享受超額收益。同時儲能業務帶來電池企業的利潤彈性，寧德時代、億緯鋰能明年儲能出貨占比將繼續提升。

本文來自微信公眾號“財經涂鴉”（ID：caijingtuya），作者：Eric ，編輯：tuya，36氪經授權發布。