對創業公司來說，資金匱乏、人員流動大是不可避免的問題，因而購置價格不菲且會快速貶值的電腦，是一件不劃算的事情，再加上后期維修等困難，公司往往會選擇租用電腦。

易點云有限公司（下稱“易點云”）就是這樣一家為他們提供電腦租賃服務的公司，它不僅為企業提供免押金的電腦租賃服務，還包含后期維修、更換等全方位服務。

2月28日，易點云向港交所遞交招股書，擬在港上市，保薦人為中金公司。

股權方面，紀鵬程僅持有13.90%股份，但依據協議他可以行使自己以及其他投資者共計75.44%投票權，因而紀鵬程是易點云的實際控制人。

IT用量付費市場未來年復合增速46.6%

根據服務交付模式，企業辦公IT服務市場可分為直接買斷模式及基于用量付費模式。

直接買斷模式通常是指直接從個人計算機品牌方、軟件供貨商及分銷商購買IT基礎設施及永久的軟件許可。

基于用量付費模式通常是一種相較直接買斷模式更為靈活的服務模式，是基于實際IT資源使用情況的定價來滿足企業按需業務經營的需求。

相較于美國，基于用量付費的辦公IT市場仍處于早期的發展階段。

根據弗若斯特沙利文的資料，于2020年，就收入而言，基于用量付費分部的市場規模僅占中國企業辦公IT服務市場的2.9%，顯著低于美國市場的53.0%。于2020年，就設備數量而言，基于用量付費的辦公IT市場的滲透率為2.1%，顯著低于美國市場的60.0%。

根據弗若斯特沙利文的數據，基于用量付費模式的辦公IT市場規模預期從2020年的4.3億元增長到2025年的29.2億元，復合年增長率將達46.6%。

中國首家科技賦能辦公IT服務提供商

根據弗若斯特沙利文的資料，就收入、服務設備數量及再制造能力而言，易點云是中國第一家也是最大的科技賦能辦公IT服務提供商。

易點云的業務模式分為客戶生命周期和設備生命周期。

客戶生命周期包含從獲客、客戶服務、服務升級到客戶留存的整個流程。

設備生命周期涵蓋設備采購、調度和使用、再制造及處置。就設備的性能和壽命而言，每個階段都至關重要。

易點云利用再制造技術，將設備的使用壽命平均延長到其原始的2~3倍。同時，由于易點云在設備循環方面的競爭優勢可以減少資源的浪費，實現了企業的環保運營，提高了業務盈利性和可持續發展。

Non-GAAP凈利潤扭虧為盈

2019年和2020年，易點云的營收分別為6.32億元和8.13億元，同比增長28.6%；2021年前三季度營收同比增加44.8%至8.37億元。

但兩年多的時間，易點云均未盈利。2019年、2020年和2021年前三季度，易點云分別虧損2.55億元、8844.4萬元和1.35億元。

根據Non-GAAP準則，2021年實現扭虧為盈。2019年、2020年和2021年前三季度易點云的經調整凈利潤分別為-5967.6萬元、-4452.4萬元和7486.8萬元。

近年來，為擴張業務、提高市占率，易點云增加了對廣告、營銷活動的投資。同時銷售人員人數也在增加，為提高員工積極性，易點云也采用了雇員購股權計劃來增加員工薪酬，因而使得營銷費用不斷攀升。

而融資成本包括貸款利息和計算機、樓宇及倉庫的租賃負債利息。其中，貸款利息占融資成本的大頭，說明易點云可能在融資方面有壓力，資金來源不得不依賴于借款渠道。

未來，易點云計劃主要有兩方面，一方面打算繼續擴大營銷網絡，同時根據客戶需求提高服務能力。另一方面，計劃提高再制造能力，并投入研發更多的SaaS產品。

本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。市場有風險，投資需謹慎，請獨立判斷和決策。

本文來自微信公眾號“見聞IPO”（ID:jianwen724），作者：邢若蘭，36氪經授權發布。