Roblox(RBLX.US)最新公布的季度財報顯示，該公司多項數據不及預期。其中，該公司第四季度的總預訂額為7.701億美元，同比增長20%，低于7.862億美元的分析師預期，這反映出該公司受益于新冠疫情所帶來的高增長已開始回落。而該首席執行官David Baszucki則希望投資者對該公司的期望要放“長遠”。在財報公布后，該股在盤后暴跌15.28%。

據了解，Roblox的股價在去年飆升了130%，但今年迄今為止卻下跌了29%。該公司的第四季度財報顯示，該公司Q4預訂額為7.70億美元，同比增長20%。而數據顯示，分析師對該數字的預期為7.862億美元。日均活躍用戶同比增加33%，達至4950萬，略低于分析師預期的5050萬。其中大部分用戶增長來自亞洲、拉丁美洲和歐洲國家。與此同時，超過一半的用戶都是13歲以上。Baszucki承認，在疫情期間，業績在幾個方面都受到了不同程度提振。

在2020年疫情最嚴重的時候，各行各業都受到了不同的影響，但游戲行業卻迎來了輝煌的一年。Roblox作為一個能讓玩家創造自己的在線游戲和世界的社交平臺，吸引了多達三分之二的9至12歲美國兒童的參與。但用戶群體的相對集中也暴露出該業務的缺點：在疫情逐漸消退，孩子們重新回歸學校，參與體育和其他活動時，將受到影響。Baszucki表示:“隨著疫情消退，部分地區開始恢復到正常的生活方式后，雖然我們的業務將保持增長，但在某些情況下，增長率將有所下降。這主要由于我們去年的業績指標是不“尋常的”，某些季度中的關鍵指標甚至翻了一倍到兩倍?！?/p>

隨著疫情的消退，Roblox正著眼于元宇宙的未來，該平臺被設想將成為一個沉浸式的互聯網，人們將能夠通過數字化的虛擬軀體進行互動、玩游戲或工作。盡管許多公司都在大肆宣揚元宇宙的好處和增長潛力，但Roblox可謂占據了先機，因為它的用戶已經能夠使用它的技術制作自己的游戲和虛擬世界。該公司表示，在2021年里，用戶在其虛擬世界的“體驗”時間超過100萬小時。

與此同時，Meta platform(FB.US)在宣布全面進軍元宇宙后，在最近經歷了嚴峻的考驗。有分析師表示，兩家公司“有著完全不同的商業目標，同時，不認為有哪家公司在元宇宙上比Roblox更有優勢。”

Roblox首席商務官Craig Donato表示，我認為人們在這些數字空間上的時間將會越來越多。公司將元宇宙視為“需要長期努力的方向”，而且我們在這條路上已經走了15年。據了解，跨平臺運行是元世界的關鍵，但目前，Roblox只能在個人電腦端、移動設備和Xbox的游戲機上運行。Donato對此則表示，該公司“正在積極考慮在所有平臺上運行，但在進行展示之前，我們不會宣布任何目前進行的工作。”

風險投資公司Epyllion Co.的Matthew Ball預計，Roblox的股價將繼續上漲。他認為:“它擁有當今游戲領域最強大的引擎，并且未來還將有數十億人將走入虛擬的社交世界。”但也有機構持反對觀點，據悉，Benchmark分析師Mike Hickey在Roblox第四季度財報發布后，繼續維持該公司“賣出”的評級和70美元的目標價。該分析師在一份研究報告中表示，該公司的業績表現令人失望，預訂量和利潤均低于預期，且用戶規模和參與度方面的關鍵業績指標也低于預期。同時，Hickey補充道，Roblox業績指標的連續走低可能證明其核心業務增長的峰值已過。

此外，投資者還需要清晰的認識到，Roblox正面臨一系列的問題，其中最主要的方面就是內容審核。2021年以來，幾項調查顯示，該平臺上存在大量不恰當內容。而在去年11月，當Roblox引入新的語音功能時，有報道稱，用戶可以發出下流的聲音并說臟話。而Roblox方面，則通過人工審核員，以及復雜的人工智能和機器學習技術來審查內容。Baszucki曾暗示，一些關于Roblox中不恰當內容的報道被媒體夸大了，他表示，“我們正在不斷提升人工智能和相關的審核程序，對未來的發展方向感到樂觀?！彼a充道，Roblox對違反平臺準則的內容采取“零容忍政策”。

本文來自微信公眾號“智通財經APP”（ID:HKSTOCKS-007），作者：陳詩燁，36氪經授權發布。