近日，天眼查資料顯示，知乎關聯公司發生工商變更，包括騰訊、搜狗等在內的股東退出，目前只剩知乎創始人周源和首席技術官李大海持股。

對此，知乎回應稱，此為上市后標準操作，重要股東及其持股比例沒變。

雷達財經注意到，2021年3月美股上市的知乎，業績連虧多年，上市首日破發，當前市值較上市當日蒸發超三成。

值得一提的是，近日，知乎被網信部門依法約談處罰。

有分析認為，內容合規風險是知乎需要解決的課題。

知乎關聯公司發生工商變更，騰訊搜狗等退出

近日，知乎關聯公司北京智者天下科技有限公司（下稱“智者科技”）發生股東信息變更。

天眼查資料顯示，12月21日，智者科技股東北京創新方舟科技有限公司、北京搜狗信息服務有限公司、深圳市利通產業投資基金有限公司、廈門思元投資管理有限公司、黃繼新、金京華、李申申等集體退出，變更后公司股東僅剩創始人周源和現任首席技術官李大海，當前二人分別持股99.30671%和0.69329%。

其中，北京創新方舟科技有限公司是創新工場的運營主體，參與了知乎150萬人民幣天使輪，此后又參加了C輪和D輪的融資。北京搜狗信息服務有限公司參與了知乎C輪和D輪的融資。深圳市利通產業投資基金有限公司為騰訊關聯公司，參與了知乎C輪、D輪、E輪和Pre-IPO輪融資。廈門思元投資管理有限公司為賽富投資基金關聯公司，參與了知乎B輪、C輪和D輪融資。

天眼查資料顯示，此次退出的自然人股東黃繼新、李申申為知乎聯合創始人，張亮為創新工場投資總監，金京華為遠創投資監事。

對于股東變動，知乎方面回應稱，北京智者天下科技有限公司是知乎境外上市主體ZHIHU INC.的境內關聯公司，本次架構變動是知乎公司治理的正常變動，也是中概股公司上市之后的標準操作，知乎的實際控制人與重要股東及其持股比例均沒有變化。

目前，知乎包括IPO上市在內，共計完成了10輪融資。2021年3月上市之際，創新工場持股13.1%為第一大股東，騰訊持股12.3%占比排第二，啟明創投持股11.3%位列第三，賽富投資基金持股9.3%排在第四，快手持股8.3%為公司第五大股東。

上市以來市值蒸發超三成

境內關聯公司股東密集退出的知乎，股價表現并不好。

雷達財經根據同花順iFinD數據，截至美東時間12月22日，知乎股價上市后累計下跌36%。

在知乎收入構成中，廣告收入占比不斷下降，內容商務解決方案為近年占比增長幅度較快的業務。2019年，廣告服務占收入比重的86.12%、付費會員服務占比13.12%、內容商務解決方案占比0.10%、其他占比0.66%；到了2021年前三季度，廣告服務占比40.36%、付費會員服務占比23.70%、內容商務解決方案占比31.27%，其他占比4.67%。

內容商務解決方案主要來自知乎的“知+”解決方案的服務費。有知乎用戶在回復中稱，知+簡單來說就是用戶在知乎上的圖文、視頻等內容，都可進行知+投放來獲取更多的曝光，且可以在文中植入轉化插件實現引流。

在2021年第三季度，得益于知乎用戶基礎和每MAU平均內容商務解決方案收入的快速增長，知乎內容商務解決方案收入為人民幣2.78億元，同比增長了511.87%。

近年來，知乎業績一直處于虧損狀態。同花順iFinD數據顯示，2019年和2020年，知乎營業利潤分別為-10.3億元和-5.78億元。今年前三季度，公司營業虧損9.94億元。

內容面臨合規風險，被北京網信辦行政處罰立案

虧損之外，知乎還面臨合規風險。

12月20日，北京互聯網信息辦公司官網微信《網信北京》發布通報稱，北京市網信辦依法約談處罰知乎網。

通報顯示，近日，國家網信辦指導北京市網信辦依法約談知乎網負責人，針對知乎網多次出現法律法規禁止發布或者傳輸的信息等問題，依據《中華人民共和國網絡安全法》，責令其立即整改，嚴肅處理相關責任人。北京市網信辦對知乎網違法行為進行行政處罰立案。

知乎網負責人隨后回應稱，將深刻吸取教訓，嚴格落實各項整改要求，在整改期間自行暫停相關功能。

在天眼查資料中，近兩年知乎關聯公司智者科技先后被北京市文化和旅游局處罰三次，共計罰款3.5萬元。

其中，2020年12月，智者科技因經營的網站“知乎”通過信息網路登載、傳播PUA低俗信息，被罰款人民幣2萬元。

2021年3月，知乎平臺登載的某視頻含有誘導未成年人違法犯罪的內容，被處警告并罰款人民幣1萬元。

2021年6月，知乎平臺登載的五篇文章含有危害社會公德的內容，被罰款人民幣5000元。

在知乎之前，網信辦先后約談處罰了豆瓣網和新浪微博。

12月1日，國家網信辦負責人約談豆瓣網主要負責人、總編輯。北京市網信辦即對豆瓣網運營主體北京豆網科技有限公司依法予以共計150萬元罰款的行政處罰。2021年1月至11月，國家網信辦指導北京市網信辦，對豆瓣網實施20次處置處罰，多次予以頂格50萬元罰款，共累計罰款900萬元。

12月14日消息顯示，近日國家網信辦負責人約談新浪微博主要負責人、總編輯。北京市網信辦對新浪微博運營主體北京微夢創科網絡技術有限公司依法予以共計300萬元罰款的行政處罰。2021年1月至11月，國家網信辦指導北京市網信辦，對新浪微博實施44次處置處罰，多次予以頂格50萬元罰款，共累計罰款1430萬元。

網信辦有關負責人強調，網站平臺應當切實履行主體責任，健全網絡信息安全管理制度，不得為違法違規信息提供傳播平臺。網信辦將進一步督促相關網站平臺加強內部管理，依法依規開展服務，維護清朗網絡空間。

有分析認為，在嚴監管的形勢下，知乎內容面臨合規風險，需要投入更多資源加強合規工作。

本文來自微信公眾號“雷達 Finance”（ID:radarcj），作者：吳艷蕊，36氪經授權發布。