繼微軟、亞馬遜、Google之后，蘋果也于7月30日發布了截至6月30日的2019財年Q3財季財報。財報公布之后，蘋果的股價在盤后交易中上漲4.48%，甚至一度達到218.44美元;截至收盤時，蘋果的市值為9606.1億，在美股上市公司市值榜中僅次于微軟。

與往常一樣，蘋果公司CEO庫克也對此份財報發表了評論，他認為這是蘋果公司有史以來最棒的Q3財報。

營收和凈利潤均超過市場預期

那么，我們先來看一下這份成績單究竟“好”在何處。

營收(凈銷售額)為538.09億美元，比去年同期的532.65億美元增長1%，超出了華爾街預期的534億美元;

凈利潤為100.44億美元，比去年同期的115.19億美元下滑13%，超出了華爾街預期的96.55億美元;

毛利潤為202.27億美元，毛利率從去年同期的38.3%下滑至當季的37.6%;

運營利潤為115.44億美元，運營利潤率從去年同期的23.7%下滑至當季的21.5%;

每股收益2.18美元，比去年同期的2.34美元下滑7%。

從整體上來看，營收和凈利潤這兩個最為關鍵的數據均超過市場預期：蘋果在當季的營收同比增長1%，這一數據看起來似乎微不足道，但它仍具有十分重要的意義——扭轉了蘋果連續兩個季度營收同比負增長的趨勢。

盡管蘋果的營收增長稍顯乏力，但僅從數值上來說，538億美元的營收仍然甩開Google和微軟一段距離，只有亞馬遜居于蘋果之上——在相同季度，微軟營收337億美元，Google營收389億美元，亞馬遜營收634億美元。

在利潤和成本方面，原材料成本同比增長17%導致毛利潤下降;研發成本同比增長15%導致運營成本上漲。雖然這些因素也在很大程度上影響了蘋果的凈利潤，但蘋果在當季的凈利潤仍高于市場預期，維持在100億美元以上，與微軟和Google的差距不大。

值得一提的是，蘋果公司已斥資逾170億美元回購了近8800萬股蘋果股票，并在派發了36億美元股息和等價物。

iPhone對營收貢獻首次低于50%

從產品角度來看蘋果的營收構成，iPhone的銷售額長期以來都是蘋果總營收額的主體。從2017財年Q4至2018財年Q4，iPhone的營收一直出于同比增長狀態;2018財年Q4，蘋果總營收中來自iPhone的貢獻甚至高達60%。

然而，從2019財年Q1開始，iPhone的營收能力開始弱化，為蘋果總營收的貢獻也逐漸變小：

2019財年Q1，iPhone的營收為520億美元，同比下滑15%;2019財年Q2，iPhone的營收為310.5億美元，同比下滑17%;本季度，iPhone營收為259.86億美元，占蘋果總收入的48%，同比下滑了近13%。

盡管iPhone仍是蘋果營收的“大頭”，但本次也是自2012年以來，iPhone在蘋果總營收中的貢獻首次跌至50%以下。

不過，蘋果CEO庫克對此感到樂觀，他認為，與Q2季度同比下滑的17%相比，iPhone營收能力在本季度已經有了顯著的提升。而且，6月份，iPhone在線上以及實體店的銷量均為同比增長。

同時，Tim Cook還針對iPhone相關產品的創新計劃進行了探討，

上周，蘋果斥資10億美元收購了英特爾大部分調制解調器業務，這是我們以美元計的第二大收購(第一大收購是2014年蘋果以30億美元收購Beats)，也是我們有史以來最大規模的員工收購(包含2200名英特爾員工)......我們希望與這些高端技術人才一起，將我們的無線技術專利增加到7000個以上。這次收購具有戰略性，有助于幫助我們來控制產品背后的技術。

蘋果收入開始向多元化發展

除了iPhone在營收增長上稍顯乏力，蘋果其他所有類別的硬件產品在本季度均保持健康的發展狀態：

Mac和iPad的營收分別為58.20億美元和50.23億美元，雙雙高于去年同期的52.58億美元和46.35億美元，同比增長10.6%和8.3%;

可穿戴設備、智能家居設備及配件等產品(包括Apple Watch、AirPods、Beats耳機和HomePods)的營收為55.25億美元，比去年的37.33億美元同比增長近50%，增勢特別迅猛。

而蘋果服務產品部門(包括iTunes、App Store、Mac App Store、Apple Music、Apple Pay、iCloud和Apple Care等)的營收也在本季度創歷史新高，達到114.55億美元，占總營收的21.3%，成為蘋果營收的第二大支柱。

值得注意的是，在今年6月份的WWDC上，蘋果也十分注重軟件/服務方面的更新與創新。蘋果大力支持軟件/服務產品的發展在很大程度上說明了硬件的主導地位正在向軟件/服務逐漸過渡，而蘋果的收入也開始向著多元化發展。

庫克表示，如果將可穿戴設備部門和服務產品類別加在一起，它們的規模將接近《財富》50強企業的規模;即便這些產品還沒有iPhone那么受人矚目，但它們的陣容確實很龐大。

在財報電話會議中，蘋果CFO Luca Maestri表示蘋果還將繼續大力發展服務業務。他說道，

我們給自己定了目標，希望到2020年將服務業務的規模擴大一倍，其中，訂閱服務是非常重要的一環。我們現在已有4.2億付費的訂閱用戶，希望這一數字在2020年達到5億。為了實現這些目標，我們還將在8月份推出Apple Card，以及游戲訂閱服務Apple Arcade和視頻流服務Apple TV Plus。

中國市場疲軟趨勢改善

從地域上來劃分，美洲是蘋果業務的主要陣地，在該地區，蘋果當季的營收為250.56億美元，占蘋果總營收的46%;除了大中華區和歐洲地區，其余地區的營收均為同比增長。

大中華區當季的營收為91.6億美元，較去年同期的95.51億美元下滑4%，這是大中華區銷售額連續第三個季度同比下滑，但此前兩個季度大中華區的收入下滑高達21%和25%。

庫克在電話會議中補充道，相比起之前高達20%的下滑，iPhone在中國市場下滑趨勢已經有所緩解;而且，蘋果的非iPhone產品的營收在大中華區增長了17%。

然而，分析師仍對iPhone在中國市場的表現感到擔憂。在市場研究公司Canalys近日發布2019年第二季度中國智能手機市場的報告顯示，中國智能手機出貨量共9760萬臺，相比去年同期的1.036億臺下滑了6%。其中，iPhone的出貨量為570萬臺，相比去年的670萬臺下滑14%，市場份額為5.8%。

由于iPhone極高的價格令消費者望而卻步，而且消費者對智能手機的持有手機也越來越長，加之中國已經發放了5G商用牌照，中國的移動運營商和手機廠商都開始大力宣傳5G網絡和設備，這就使得iPhone在中國市場面臨著更大的競爭。

至少在蘋果發布5G手機之前，iPhone在中國的銷量可能不會有太大的改觀。

小結

對于蘋果來說，iPhone毫無疑問依然最重要的產品，但從本次財報所覆蓋的業務周期內，iPhone的營收占比首次低于50%，這對蘋果來說是一個重大的標志性事件。

這意味著蘋果在一定程度上擺脫了iPhone的嚴重依賴，從而在各項業務的營收上開始走向平衡。同時，服務營收的持續增長，也充分體現出了蘋果在業務轉型方面的努力。

值得一提的是，財報發布后，蘋果股價在盤后交易中大漲了4.48%——看來，蘋果的努力也在股票市場上也得到了認可。?